خيارات التداول مقابل القيمة للمستثمرين

خيارات التداول باستخدام التحليل الفني: استعراض الكتاب تحديث 10 أغسطس 2016 قد تختتم بعد قراءة غلاف الكتاب الجديد من قبل جريج هارمون بعنوان 34 خيارات التداول: استخدام التحليل الفني لتصميم الصفقات الرابحة 34 أنه لا يوجد شيء من القيمة بالنسبة لأولئك الذين فقط التجارة أو الاستثمار في الأسهم. وهذا الاستنتاج غير صحيح. في الواقع، كتب هارمون، وهو من المحاربين القدامى في وول ستريت ومحلل مالي معتمد، الكتاب في أربعة أقسام منفصلة، ​​تم تصميم كل منها للوقوف بمفردها. ونتيجة لذلك، فإن أول اثنين، 34 تحديد و فهم الاتجاه 34 و 34 التحليل الفني للأسهم الفردية، 34 توفير معلومات قيمة حتى بالنسبة لأولئك الذين مجرد الاستثمار في الأسهم. في 34 تحديد وفهم الاتجاه 34 يشرح هارمون بتفصيل كبير عملية من أعلى إلى أسفل يستخدمه للعثور على الاتجاه الرئيسي في السوق. وينطوي جزء كبير من عملية التحديد هذه على فهم العلاقة المتبادلة بين الأسواق وفئات الأصول. باستخدام البيانات التاريخية ورسم هارمون يبين كيف العلاقة بين مؤشرات مثل SampP500 والأسواق الأخرى يمكن أن تساعد في تحديد هذا الاتجاه وتحديد ما إذا كان من المرجح أن تستمر. هذا القسم وحده لا بد من قراءته لأن الاتجاهات في السوق توفر تيلويند للاستثمارات الخاصة بك، ويجري على الجانب الأيمن من هذا الاتجاه يتيح لك فرصة أفضل لتكون مربحة. ثم يقوم هارمون بالتدريب على تحليل القطاع. موضحا كيف يمكن استخدام القوة النسبية للعثور على أقوى القطاعات وأضعفها وكيفية أدائها فيما يتعلق بالاتجاه الرئيسي. أما القسم الثاني من الكتاب فيتناول كيفية استخدام التحليل الفني لوضع قائمة بالمخزونات ووضع خطة أولية لتداولها. في هذا القسم أن هارمونس واضحة و نهج مباشر يدفع حقا للقارئ، كما انه قادر على اتخاذ الموضوع الذي غالبا ما تخويف للمستثمرين وكسر في وسيلة سهلة لفهم الطريق. القسم الثالث يغوص في عالم الخيارات وكيفية استخدامها. ومرة أخرى، يوفر هذا القسم قدرا كبيرا من المعلومات للمستثمرين في األسهم حول كيفية استخدام الخيارات لتحوط المراكز أو إبطال أساس التكلفة للموجودات طويلة األمد. وأخيرا، ينتهي الكتاب بقسم مخصص لتصميم استراتيجيات الخيارات، من أبسطها إلى المعقدة جدا، وأفضل طريقة لتنفيذها. كما تتوقعون مع كتاب هذا الشامل، فمن الساندة الكامل من الرسوم البيانية والرسوم التوضيحية لمساعدة القارئ على فهم المفاهيم التي يجري مناقشتها بشكل أفضل، ولكن ميزة إضافة لطيفة جدا هي القدرة على الوصول إلى موقع مصاحب حيث يمكنك عرض ليس فقط الرسوم البيانية في كامل اللون ولكن يمكن تحميلها للاستخدام الخاص بك. ما هو أفضل حتى بالنسبة لأولئك الذين يشترون الكتاب هو أنها يمكن أن تشارك بنشاط مع هارمون على أساس يومي كل من له ستوكتويتس تيار. وكذلك على بلوق لشركة إدارة الأموال له اليعسوب كابيتال. رأيت جريج هارمون يتحدث عدة مرات في الصناعة والاستثمار الأحداث ولا عجب أن وايلي أمبير أبناء، واحدة من الناشرين الأكثر احتراما في الفئة المالية، اختار له لكتابة هذا الكتاب. قدرته على اتخاذ مواضيع الاستثمار المعقدة مثل هذا واحد وكسر لهم إلى قطع قابلة للهضم ومفهومة لا يعلى عليه. كما أنه سحب من إنجاز مثير للإعجاب من كتابة كتاب عن تداول الخيارات التي سوف حتى الاستئناف، وتكون ذات قيمة، لأولئك الذين لم تتداول أبدا خيار، ولا تخطط في المستقبل. الاستثمار والخيارات هل هناك تعريف رسمي من قيمة الاستثمار. لا، ولكن لا يزال من الضروري أن يكون هناك فهم أساسي لهذا النمط من الاستثمار إذا كنت سوف تكون ممارس ناجح للاستثمار الاستدانة. وما يلي ليس بأي حال من الأحوال عرضا نهائيا لجميع العناصر التي تشمل الاستثمار الموجه نحو القيمة، كما أنها لا تحاول رسم السير الذاتية الشاملة للعديد من الشخصيات المرتبطة بالانضباط. ولكن من أجل تكرار مزايا الاستثمار الموجه نحو القيمة من خلال الاستخدامات الاستراتيجية لخيارات الأسهم التجارية. نحن بحاجة إلى تأسيس أساس أساسي لفهم ما هو في الواقع تهدف ل. وأفضل طريقة للقيام بذلك هي تسليط الضوء على بعض من أبرز الأفراد (والأكثر نجاحا) المرتبطين باستثمار القيمة. 1. بنيامين جراهام يعتبره الكثيرون أن يكون أب القيمة الاستثمار وتحليل الأمن. كان غراهام أول من وضع نهج منهجي لتقييم الشركات (وروابطها). كان نهجه الكمي الذي سعى إلى تحديد حالات أقل من قيمتها (التي أصبحت أكثر انتشارا بعد تحطم عام 1929). وركز على ما اعتبره القيمة الجوهرية للشركة (أي القيمة الحقيقية)، ومن ثم بحث عن الحالات التي كانت فيها الأسهم تتداول بخصومات كبيرة لتلك القيمة الجوهرية. وكانت عتبة البداية هي أن يتم تداول الأسهم عند 23 من القيمة الجوهرية أو أقل. على الرغم من أن غراهام كان لديه منهجية واسعة لحساب القيمة الجوهرية، وقال انه يعرف ان القيمة الجوهرية لا يمكن التوصل اليها بدقة كاملة. ورغم أن نهجه صارم، فقد أقر بأنه لا يزال عملية ذاتية جزئيا. وقد تكون الافتراضات والتوقعات غير صحيحة، وقد تحدث أحداث غير متوقعة (وربما تكون)، وما إلى ذلك. ولهذا السبب كان يطلب من الأسهم أن تتداول في خصم كبير على ما رأى كقيمة جوهرية له - أنه يوفر له هامش السلامة. واحد آخر من مفاهيمه الرئيسية. غراهامز المفاهيم الرئيسية الأخرى هي: التركيز على المساهمين الاعتراف بأنهم في الواقع أصحاب جزء من الأعمال التي تملكها الأسهم. اعترافا بعدم منطقية سوق الأوراق المالية - كان يستخدم قياسا للسيد ماركيت. شخصية عاطفية مدفوعة وكثيرا ما الهوس الذي يوم واحد قد يكون مبتهجا وعرض لشراء الأسهم الخاصة بك أو بيع لكم على مستويات عالية جدا ومن ثم في بعض المناسبات الأخرى سيكون الشعور بالخداع والاكتئاب وتقديم لشراء الأسهم الخاصة بك أو بيع لكم له عند مستويات أقل بكثير - حيث تتمثل وجهة نظره في أن المستثمر الفردي ينبغي أن يستخدم السيد ماركيتس نوبات من اللاعقلانية للميزة الشخصية للمستثمرين بدلا من أن يتأثر بها دون مبرر إلى ضرر المستثمرين. الفكرة القائلة بأن سوق الأوراق المالية على المدى القصير هو آلة التصويت، وليس آلة وزنها، مما يؤكد الفرق بين السعر والقيمة. غراهام بالتفصيل أفكاره ومنهجية لتقييم الشركات وأسهمها في تحليل الأمن. له الكلاسيكية عام 1934 أنه كتب مع ديفيد دود. في عام 1949، نشر المستثمر الذكي الذي كتب للمستثمر الفرد. وارن بافيت، غراهامز التلميذ الأكثر شهرة وناجحة (ولكن بالتأكيد ليس الوحيد)، هو مولعا تكرار واحد من أقوال غراهامز: كن خائفا عندما الآخرين الجشع، ويكون الجشع عندما الآخرين خائفون. القراءة الموصى بها: تحليل الأمن. 1934 المستثمر الذكي. 1949 (2003 طبعة محدثة حررها جيسون زويغ) 2. وارن بافيت (وشارلي مونجر) دون شك، وارن بافيت هو المستثمر الأكثر شهرة، قيمة المنحى أو غير ذلك، في العصر الحديث. وهو أيضا الأكثر نجاحا. تأثر بعمق بأفكار غراهام. وكان طالبا من غراهامز في كولومبيا ثم في وقت لاحق المحلل في شركة الاستثمار له، غراهام نيومان. في عام 1956، شكلت بافيت شراكة استثمارية في أوماها، نبراسكا. في البداية، كان لديها سبعة شركاء آخرين (بما في ذلك الأقارب) وتم توسيعها لاحقا لتشمل شركاء محدودين. وتجاوزت عائدات الشراكة المكاسب في مؤشر داو بأكثر من 10: 1. في عام 1969، تشعر بالقلق إزاء السوق الذي اعتبر أنه مبالغ فيه بشكل كبير، قام بافيت بتصفية الشراكة. ومع ذلك، أبقى اهتمامه في اثنين من حيازات الشراكات، واحدة منها بيركشاير هاثاواي، وهي عملية المنسوجات المضطربة في بعض الأحيان ومقرها في نيو بيدفورد، ماساتشوستس. واستمرت شركة بافيت في إدارة عمليات الغزل والنسيج مع استخدام التدفق النقدي للشركة للتوسع في التأمين وشراء الشركة الوطنية للتأمين والحصول على حصة في شركة جيكو. وقد أغلقت عمليات الغزل والنسيج في نهاية المطاف في عام 1985. وعادة ما تستثمر شركات التأمين تعويمها (الأموال المستلمة من أقساط التأمين ولكن لم تدفع بعد في المطالبات)، وقد استخدم بافيت التدفقات النقدية القوية من بيركشيرز إلى تأثير هائل وأسي. سوف بافيت في وقت لاحق تتطور في نهاية المطاف خارج منهجية غراهامز كما كان متأثرا من شريكه التجاري، تشارلي مونجر، لتوسيع فكرة غراهامز للاستثمار قيمة لدمج المزيد من التدابير النوعية على الكمية بدقة. وشملت هذه الأمور غير الملموسة مثل: قوة العلامة التجارية، وإدارة الجودة، والنمو المستدام للأرباح. في رحيل غراهام، بافيت قد قال الشهير، من الأفضل بكثير لشراء الأعمال الرائعة بسعر عادل مما هو عليه لشراء عمل عادل بسعر رائع. والسبب الرئيسي، ربما، لأن بافتيس فترة عقد مثالية إلى الأبد. ميزة أخرى هامة من بافيتس أسلوب الاستثمار قيمة هو صبره لا يصدق. وقد قارن الاستثمار إلى كونه الخليط الذي لديه ترف الانتظار الملعب المحدد يريد قبل اتخاذ البديل. في الاستثمار، يقول بافيت، ثيريس لا عقوبة على لا يتأرجح، للانتظار لهذا الملعب الكمال. ولكن عندما يجد بافيت فرصة عظيمة، وقال انه لا تتردد في جعل التحركات مركزة كبيرة. على عكس غراهام، الذي يعتقد بأهمية التنويع (نتيجة، ولا شك، من مشاهدة مذبحة الكساد الكبير)، وتركز محفظة رأس المال بيركشاير هاثوايس عادة بين المراكز على المدى الطويل في مجرد عشرين إلى ثلاثين شركة. هذا بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ الدورية للشركات بأكملها. وقد نقل عن تشارلي مونجر، في اجتماع المساهمين السنوي بيركشاير هاثواي 2005 قوله، أنت لا تحصل على الأغنياء من خلال تنويع. 3 - قام جون نيف جون نيف بإدارة صندوق فانغوارد وندسور في الفترة من 1964 إلى 1995. وقد جمع سجلا مميزا، بمتوسط ​​عائد سنوي قدره 20.5 (مقابل 17.2 ل 500 ليرة سورية)، وعائد متراكم قدره 546 5 (مقابل 229 2 ل 500 ليرة سورية). المصدر: ثستريت نيف وقد وصفت كل من المستثمر قيمة ومستثمر مناقضة، على الرغم من انه يبدو شخصيا أن يفضل هذا المصطلح، وانخفاض المستثمر بي. وكان من بين عناصر منهجية نيف تقسيم العائد الكلي للشركة (العائد على معدل نمو الأرباح الحالي) من قبل المؤسسة العامة، ونسب الاستهداف التي تجاوزت 0.7. مع التركيز على الأسهم التي كانت غير صالح وغير محبوب، سعى نيف ليس فقط الأسهم المنخفضة بي ولكن ارتفاع أرباح الأسهم العائد. على الرغم من أن انخفاض الأسهم بي يعني، بحكم تعريفها، عائد توزيعات أرباح أعلى (حيث أن هناك علاقة عكسية بين السعر والمحصول)، كانت أرباح الأسهم حاسمة لنهج نيفس. ولم تؤد أرباح الأسهم إلى زيادة عائد الاستثمارات فحسب، بل عملت أيضا كمخزن مؤقت، وأتاحت للمستثمر أن يتقاضى رواتبه لانتظار وصول السوق إلى حواسه وإعادة تسعير الاستثمار الذي لا يقدر قيمته. على عكس بافيت، شعر نيف أن أي أمن كان يملكها كان دائما للبيع، وتوفير السوق على استعداد لدفع ثمن مرتفع بما فيه الكفاية. في الواقع، أعتقد أنك يمكن أن تجعل القضية أن نيف كان أكثر قيمة تاجر من قيمة المستثمر. القراءة الموصى بها: جون نيف على الاستثمار. 1998 4. يدير بيل ميلر بيل ميلر حاليا صندوق ليج ماسون فالو تراست وصناديق الاستثمار ليج ماسون أوبورتونيتي تروست. هو الأكثر شهرة على نطاق واسع لأداء متفوقة، من خلال صندوق الثقة قيمة، و 500 ليرة سورية لمدة خمس عشرة سنة تقويمية متتالية (1991 حتى 2005). وهو يعتبر نفسه مستثمرا قيمة، لكنه اتخذ نهجا غير تقليدي جدا لتحديد الانضباط. في رسالة موجهة للمستثمرين في عام 2006، كتب ميلر: قيمة الاستثمار يعني حقا أن يسأل ما هي أفضل القيم، وليس على افتراض أنه لأن شيئا ما يبدو مكلفا هو، أو على افتراض أنه نظرا لانخفاض المخزون في السعر والحرف في مضاعفات منخفضة أنه هو صفقة. على هذا النحو، وقد اتخذت تاريخيا مواقف كبيرة في الشركات التي تبدو موجهة نحو النمو مثل ياهو، إيباي، وجوجل. تحديث: كان بيل ميلر أداء رهيبة للغاية في عام 2008. كلا الصناديق التي عانى خسائر أكثر من 50 لهذا العام. إيم ترك صغره هنا، ومع ذلك، وليس كتأييد له أو أمواله، وإنما لتوضيح نقطة (انظر المقطع المشترك أدناه). 5. ويلبر روس لا تتميز عادة بأنها مستثمرة قيمة، وقد دعا ويلبر روس ملك الإفلاس. وقد اكتسب الأصول المتعثرة في مجموعة واسعة من الصناعات، من الصلب والفحم وقطع غيار السيارات إلى الاتصالات السلكية واللاسلكية، والتأمين، وخدمات الرهن العقاري. ويقال إنه أعاد هيكلة أكثر من 200 بليون من ديون الشركات المتعثرة. نهج روس ليس الحصول على تلك الأصول المتعثرة في خصم كبير من أجل إجراء تغييرات سريعة وقفيفة على أمل إعادة بيعها لتحقيق ربح سريع. بل على العكس من ذلك، فإن اكتساب الأصول المتعثرة كثيرا ما يكون بوابة للحصول على نفوذ أو سيطرة على الشركة، إما عن طريق التخلف عن السداد أو كوسيلة للحصول على مقاعد في مجلس الشركة المتعثر. ونقل عنه قوله إنه يرى نفسه كمستثمر خاص يساهم في إعادة بناء الشركات (المصدر: نبك). ولا يقوم عادة بتصفية حيازاته إلا بعد إعادة بناء الشركة. ويساعد روس كذلك قضيته في أن هيس يعتبر مفاوضا فعالا وماهرا وموثوقا، وخصائص هامة عند التفاوض مع النقابات خلال عملية التحول. كما أنه يعمل على المدى الطويل، تشغيل متحفظ (أي منخفضة أو صفر النفوذ) الشركات مثل السيارات الدولية مكونات في صناعة قطع غيار السيارات. القاسم المشترك السابق هو بأي حال من الأحوال ووس شاملة الذين يسردون في العالم قيمة الاستثمار. وهي قائمة ذاتية وغير كاملة. كان بإمكاني أن أضيف العديد من الأسماء الأخرى، ولكن الأفراد الذين أدرجتهم كافية لتوضيح نقطة مهمة. ونقطة كل هذه السيرة الذاتية المصغرة هي عدم الانخراط في العبادة العبادة أو لتحديد بعض صيغة رياضية دقيقة (أو حتى غير الرياضية) لضمان نجاح الاستثمار. على العكس من ذلك، فإن النقطة هي توضيح مجموعة واسعة من النهج التي يمكن للمستثمر اتخاذها في السعي لتحقيق استثمارات القيمة. والسبب في نجاح كل هذه المقاربات التي تبدو متناقضة هو شقين: الاختلافات بين المستثمرين السابقين هي في النهاية ثانوية وسطحية. وهم في الواقع يشتركون في قاسم مشترك بعد كل شيء. ويتمثل الأساس الأساسي لكافة أساليب الاستثمار الناجحة في القيمة في القدرة على اقتناء أصول قيمة بأقل من قيمة تلك الأصول الحقيقية. فهي نهج أصيلة، فردية. والنهج الوحيد الموجه نحو القيم الذي يذهب إلى العمل بالنسبة لك على المدى الطويل هو النهج الموجه نحو القيمة التي تتطابق بشكل أفضل مع شخصيتك الخاصة. نحن نتعلم من بعضنا البعض، تأثرت ببعضنا البعض، ولكن في النهاية، نجد النجاح فقط عندما نكتشف طريقنا. حالة استثمار القيمة القائمة على الخيارات إذا عرفنا استثمار قيمة ناجحة بالنتيجة النهائية بدلا من عملية محددة، فسيتم فتح عالم جديد من الإمكانات. أذكر ما قلناه في وقت سابق عن القاسم المشترك لاستثمار القيمة: الحصول على أصول قيمة بأقل من تلك الأصول تستحق حقا. كيف نحقق فعلا هذه الاستحواذ مخفضة، في نهاية المطاف، هو أقل أهمية من أننا لا الحصول عليها. وعلى الرغم من أن تداول الخيارات يرتبط عادة باستراتيجيات تداول قصيرة المدى ومضاربة (أو أقل، مع استراتيجيات متحفظة للدخل)، لم يول سوى قدر ضئيل من الاهتمام لقدرة الخيارات على تعزيز حافظات المستثمرين على المدى الطويل. ولكن هناك، في الواقع، استراتيجيات محددة يمكنك استخدامها للقيام بذلك تماما. هناك استراتيجيات أنا مجموعة تحت مظلة واسعة من ما أسميه استراتيجيات الاستثمار الاستدانة. الاستثمار الاستثماري له هدفين فقط: للحصول على الأصول ذات الجودة في خصومات كبيرة ومن ثم الضغط على المزيد من تلك الأصول مرة واحدة كنت قد حصلت عليها. واحدة من المبادئ العظيمة للاستثمار قيمة هو أن سعر شراء الأسهم أمر بالغ الأهمية لنجاح المستثمرين. وقد يبدو ذلك واضحا، ولكن قد يكون التوضيح مفيدا للتأكيد على مدى أهمية ذلك. إذا قمت بشراء الأسهم في 10share، وبعد عام يتداول في 20share، جعلت لك 100 كسب. ولكن إذا كنت قادرا على الحصول على هذا السهم ل 5 شير، المكاسب الخاصة بك سيكون 300. إضافة 5share آخر من الأرباح فقط في السيناريو الأول (10 الأسهم تتحرك إلى 25 شير، المكاسب الخاصة بك فقط زيادة إلى 150. هنا هو الدرس المهم: سعر الشراء له تأثير أكثر بكثير على معدل العائد الخاص بك من حركة السعر من الأسهم نفسها، أو قال بطريقة أخرى، وانخفاض تكلفة أساس الاستثمار الأصلي الخاص بك، وارتفاع معدل العائد كل زيادة الدولار في سعر السهم يمثل هيريس الجدول الذي يمكن أن يوضح بشكل أفضل: يمثل هذا الجدول قوة العوائد المركبة وهو أضعافا مضاعفة أكثر أهمية من فكرة بسيطة عن شراء منخفضة، وبيع عالية. يجب حقا فهم أهمية هذا: كلما انخفض أساس التكلفة الخاصة بك، وارتفاع سوف تكون معدلات العائد الخاصة بك، وحتى إلى النقطة التي مكاسب متواضعة في المستقبل سوف لا تزال تمثل مكاسب كبيرة. الرسم التوضيحي التوضيح النهائي واحد لجعل القضية: إذا كان لديك 100 الاستثمار الذي يزيد في القيمة بنسبة 10، يوفي اكتسب 10. الآن بسرعة إلى الأمام بعد سنوات عديدة. افترض أن قيمة استثمارك الأصلي تقدر الآن ب 1000، وأن يكون لها سنة متواضعة. وتكتسب القيمة في قيمة 10. فقط للمستثمرين الجدد، وهذا يمثل زيادة 1 في القيمة. ولكن بالنسبة لك، مع أساس تكلفة أقل بكثير، فإنه لا يزال يمثل نفس الزيادة 10 فعلت في البداية. وقد حقق المستثمرون الأوائل في وول مارت ومايكروسوفت وديل أداء جيدا لأنه نظرا للنمو الهائل لهذه الشركات وممارسات الشركات في تقسيم أسهمهم، رأى هؤلاء المستثمرين المبكرة أن تكلفتهم تتقلص وتتقلص. أو بالنظر إلى طريقة أخرى، كان أساس تكلفتها، نسبيا، أصغر بكثير من المستثمرين في وقت لاحق أن النمو المستمر لاستثماراتهم أثرى لهم بمعدلات أعلى بشكل كبير. خيارات وقيمة استثمار فكيف يمكن للخيارات التعادل مع استثمار قيمة هنا، من وجهة نظري، حيث القوة الحقيقية وإمكانات عميقة لخيارات الأسهم تقيم: خيارات تمكن المستثمر على المدى الطويل لخفض مستمر أساس التكلفة من له أو الاستثمارات. وخلافا للمستثمر القيم التقليدي الذي يجب أن يضمن بجد أساس التكلفة المنخفضة من خلال شراء أسهم بأرخص تكلفة ممكنة، والمستثمر بفيراجيد الذي يستخدم تقنيات التداول الخيار الاستراتيجي لديها ترف من أساس التكلفة المتقلص باستمرار - قبل وأثناء وبعد شراء الأسهم. وأخيرا، من الأهمية بمكان أن نقدر حقا أهمية عميقة ما يحاول الاستثمار الاستدانة للقيام به. ميزة كبيرة أن الاستثمار على التداول هو تأثير مضاعفة معدلات العائد وحقيقة أن عائدات الاستثمارات الناجحة هي إلى حد كبير التلقائي وتتطلب القليل من الجهد من جانبكم. الاستثمار الاستثماري يأخذ خطوة واحدة إلى الأمام ويسرع تأثير مضاعف. حتى أن المستثمرين الأكثر نجاحا قيمة يجب أن تقبل الحد من أساس التكلفة الثابتة. مستثمرون مستثمرون. ومع ذلك، تقوم باستمرار بتخفيض أساس تكلفتها، كما رأينا أعلاه، له آثار هائلة ومضاعفة. والتي تنتج نتائج تغيير الحياة. إذا كنت قد فعلت ذلك بالفعل، يرجى قراءة مقالتي الأصلية، الاستدانة الاستثمار أو لا بديل لزراعة شجرة للحصول على شرح نهائي للاستثمارات الاستدانة. العائد من قيمة الاستثمار وخيارات الأسهم المشورة الاستثمار العائد من قيمة الاستثمار والخيارات إلى خيارات التداول الكبرى استراتيجيات الصفحة الرئيسيةإغلاق الأسهم حدس مع خيارات التفكير الرأسي. وبغية البساطة، لا تأخذ الأمثلة أدناه في الاعتبار تكاليف المعاملات (العمولات والرسوم الأخرى). تكاليف المعاملات على الصفقات وضعت على الانترنت هي 9.99 لأوامر الأسهم، 9.99 لأوامر الخيار بالإضافة إلى 0.75 رسوم لكل عقد. تمارين الخيار والتعيينات تكبد رسوم 19.99. العديد من الخيارات التجار يكتشفون استخدامات أوسع من الخيارات واحد من الأشياء الأولى التي يتم رسمها إلى الرافعة المالية. يبدأ بعض المستثمرين عن طريق شراء الخيارات بشكل مباشر ويتم إحباطهم على الفور من قبل ثيتا (تسوس الوقت). وغالبا ما يعتقدون أن هناك وسيلة لتعويض بعض من هذا الاضمحلال الوقت وحتى الآن، تعكس الموقف الذي ترغب في هذا المخزون. هذه العملية الفكر يجلب الكثير منهم إلى انتشار الرأسي الطويل. يتيح استخدام أبل (آبل) كموضوع اختبارنا لاستكشاف القطاعات والرافعة المالية. العديد من المستثمرين التجزئة ترغب في كل من التجارة وعقد آبل. في الواقع، كان رقم 1 في كل من هذه الفئات في تد أميريتريد خلال عام 2014. لهذا السبب (وهذا السبب ألونينو توصية هنا)، يتيح إلقاء نظرة فاحصة. واحد تحذير سريع: كانوا في طريقهم إلى استخدام فرضية أن كنت تبحث للذهاب أبل طويلة ونتوقع أن تذهب أعلى، وذلك بشكل جيد استخدام المكالمة الرأسي طويلة الدعوة من أجل تعليم هذا. نضع في اعتبارنا، يمكنك استخدام هذا المنطق إذا كنت تعتقد يرأس الأسهم أقل وشراء طويلة وضع العمودي انتشار أيضا. يتيح مراجعة بعض الأساسيات للبدء. أولا، تماما مثل أي حركة اتجاهية، أنشأنا فرضية نعتقد أن السهم يسير أعلى. وهي تتداول حاليا في مثالنا في الشكل 1 عند 117.43. الآن أن لدينا أن أنشئت ولأننا التجار الخيارات، تم رسمها بشكل طبيعي لشراء مكالمة. في مثال آبل لدينا، كان التركيز الأول على الخيار شراء هنا، هذا هو دعوة 110 مارس. هناك عدد من الأسباب التي قد نشتريها في المال، بدلا من أن نخرج من المال، ندعو ونغط جيدا في وقت قريب. يمكننا بعد ذلك بيع دعوة 130 مارس ضد الشراء لدينا. في مثالنا، فإن الانتشار الرأسي لشراء 110 مارس وبيع انتشار المكالمة 130 مارس له قيمة نظرية 8.15 (كما تستند الخيارات القياسية على 100 سهم مبلغ الدولار الحقيقي ثم 815. ونحن نستمد هذا السعر من خلال اتخاذ مارس 110 استدعاء السعر النظري 8.95 وطرح سعر نظري استدعاء 130 مارس من 0.80 هذا الانتشار، التي تم شراؤها ل 8.15، لديه القدرة (على الرغم من عدم وجود ضمان) للذهاب إلى 20.00 لتحقيق ربح من 11.85 الآن، والنظر في المخاطر، وخسارتنا هو ما دفعناه للانتشار، أو كامل 8.15. الشكل 1: ثينك فرتيكال لقطة شاشة من أبل (آبل) سلسلة الخيار من تد أميريترادس ثينكورسويم منصة للأغراض التوضيحية فقط الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية عن ذلك تيك-توك الآن، انحطاط الوقت إلى آخر، واحدة من الأشياء الجميلة حول استخدام عقود الخيارات التي هي على مسافة واحدة من المال هو وقتهم الاضمحلال سوف تكون مشابهة جدا، وهذا يعني أنك لا مجرد مشاهدة قسط تذوب بعيدا. أخذ في الاعتبار قمنا بشراء مكالمة ذات قيمة نظرية (جوهرية). ونحن نعلم أنه مع آبل التداول في 117.43 في مثالنا شاشة النار أن 110 مكالمة استدعاء لديه قيمة جوهرية من 7.43. بعنا مكالمة له قيمة جوهرية صفر في الواقع، و 130 مكالمة لديها قيمة خارجية فقط من 0.80. شريط جانبي سريع: كيف يمكنني معرفة ما إذا كان إم تبحث في الجوهرية أو الخارجية اسأل نفسك إذا كنت سوف تشتري تلك المكالمة ومن المنطقي في العالم صفر قسط لممارسة تلك الدعوة. إذا كان الأمر كذلك، فإنه له قيمة جوهرية. أعتقد أن أي منا سيكون سعيدا لممارسة الحق في شراء آبل بسعر 110 للسهم الواحد عند تداوله 117. على العكس من ذلك، الذي يريد شراء آبل عند 130 عند تداوله عند 117.43. ونحن نرى أن انتشار الدعوة 110-130 له قيمة جوهرية من 7.43 ودفعنا 8.15. وهذا يعطينا بالمعنى الحقيقي للقسط الذي ندفعه: 0.62. النظر في المخاطر المخاطر في مثالنا هو أننا يمكن أن تفقد لدينا كامل 8.15 إذا انخفض سعر آبل إلى 110 أو أقل وكلا الخيارين تنتهي بلا قيمة. ثاتس جميلة على التوالي إلى الأمام. ولكن ثيريس أكثر من ذلك بقليل للنظر فيها. منذ أن باعنا المكالمة 130، يمكن لشخص ما ممارسة ذلك إذا ارتفع سعر آبل إلى 130 أو أعلى قبل انتهاء الصلاحية. إذا حدث هذا، سوف تكون هناك حاجة لبيع 100 سهم من آبل أننا لا تملك، مما أدى إلى وضع الأسهم قصيرة. ولكن بما أننا طويلا 110 مكالمة، يمكننا ممارسة هذا العقد، تسطيح موقف الأسهم القصير، مما أدى إلى ربح 11.85 للسهم الواحد. من المهم أن نلاحظ أن هذه التخصيص وممارسة الأحداث تؤدي تكاليف المعاملات الإضافية التي يمكن أن يكون لها تأثير كبير أي عوائد محتملة. حتى إذا تم ممارسة كل من الجانبين، وانتقل إلى الحد الأقصى الربح ناقص أي عمولات والرسوم ذات الصلة. الآن، نضع في اعتبارنا أنه على الجانب الآخر من هذا السيناريو، يتم تحقيق أقصى قدر من الأرباح من قبل السهم الذهاب إلى 130 أو أعلى قبل انتهاء الصلاحية. تذكر، يمكنك إجراء حل وسط كلما قمت بتوزيع التجارة. لأننا نقابل تكلفة شراء 110 مكالمة عن طريق بيع 130 مكالمة، ونحن الآن توجت لدينا الاتجاه الصعودي للسهم في 130. دعونا نكون صادقين. إذا ذهبنا من 117.43 إلى 130 قبل أو في نهاية مارس (50 يوما تقويميا من كتابي)، سيكون لدينا انتشار الذي يذهب من 8.15 حتي 20.00. وسأكون مؤهلا لذلك كنتيجة جيدة. نقطة أخيرة يجب وضعها في الاعتبار. هذه التجارة أكثر عن 110 مكالمة. تم إجراء المكالمة ال 130 لتوفير تخفيض التكلفة و تعويضات ثيتا. وأعتقد أنه عندما تذهب إلى التجارة مع هذا العقل مجموعة، فإنه يساعد حقا لك تحقيق مجموعة من النتائج المحتملة، ما تريد تحقيقه، ويمكن أن تساعدك على تصور إضراب كنت ترغب في شراء وإضراب كنت ترغب في بيع. في المرة القادمة، والبقاء جيدا الرأسي ولكن الحديث جيدا عن بيع عالية الاحتمالات ينتشر العمودي. المزيد عن التداول بعد أشهر على حافة الهاوية، وصل مؤشر داو جونز الصناعي أخيرا إلى 20.000 نقطة. ما قد يعني بالنسبة لك بكل صدق، ليس الكثير. وقد انتقلت ثلاثة أسهم مستعدة لنشر نتائج الربع الرابع إلى بعض التضاريس الصخرية في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام، وذلك لأسباب مختلفة. على الثقيلة. إن إدراج أسماء أمنية محددة في هذا التعليق لا يشكل توصية من تد أميريتريد لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بها. التعليق المقدم للأغراض التعليمية فقط. وقد يتسبب تقلب الأسواق وحجمها وتوافرها في تأخير الوصول إلى الحساب وإعدام التجارة. الأداء السابق للأمان أو الاستراتيجية لا يضمن النتائج أو النجاح في المستقبل. الخيارات ليست مناسبة لجميع المستثمرين حيث المخاطر الخاصة المتأصلة في تداول الخيارات قد تعرض المستثمرين لخسائر سريعة وكبيرة محتملة. تداول الخيارات تخضع ل تد استعراض أميريتريد والموافقة عليها. يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة قبل الاستثمار في الخيارات. وسيتم توفير الوثائق الداعمة لأي مطالبات أو مقارنات أو إحصاءات أو بيانات تقنية أخرى عند الطلب. ولا يقصد من هذه المعلومات أن تكون مشورة في مجال الاستثمار أو تفسر على أنها توصية أو تأييد لأي استراتيجية استثمار أو استثمار معينة، وهي لأغراض توضيحية فقط. تأكد من فهم جميع المخاطر التي تنطوي عليها كل استراتيجية، بما في ذلك تكاليف العمولة، قبل محاولة وضع أي تجارة. يجب على العملاء النظر في جميع عوامل الخطر ذات الصلة، بما في ذلك أوضاعهم المالية الشخصية، قبل التداول. تد أميريتراد، عضو في فينرا سيبك. تد أميريتراد هي علامة تجارية مملوكة بشكل مشترك من قبل تد أمريتراد إب شركة، وشركة بنك تورونتو دومينيون. 2017 تد أميريتراد.